В то время как энергетические дочерние компании «Газпрома», такие как ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, рекомендовали высокие дивиденды за 2024 год, совет директоров ПАО «ГАЗ» принял решение не выплачивать дивиденды за тот же период, направив прибыль на развитие.

Решение ПАО «ГАЗ» было принято 29 мая 2025 года и опубликовано в «Бизнес журнале». Компания объясняет отказ от дивидендов необходимостью укрепления финансового положения и направления всех средств на реализацию инвестиционных проектов.

В то же время, энергетические компании, входящие в «Газпром энергохолдинг», удивили инвесторов щедрыми выплатами. Юрий Козлов в своем блоге на Smart-lab назвал это «дивидендным чудом энергетических дочек и внучек Газпрома», отметив, что особенно выделяются ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго. Это вызвало позитивную реакцию среди акционеров, ориентированных на дивидендный доход.

Контекст этих событий отражает разные подходы к управлению прибылью в компаниях с государственным участием. «Газпром энергохолдинг», вероятно, имеет возможность делиться прибылью с акционерами благодаря успешным результатам операционной деятельности, в то время как ПАО «ГАЗ», возможно, сталкивается с необходимостью реинвестирования прибыли в развитие производства.

В будущем инвесторам стоит ожидать большей дифференциации в дивидендной политике российских компаний, особенно в секторах, где требуется значительные капиталовложения. Решения о выплатах будут зависеть от стратегии развития, текущего финансового состояния и инвестиционных планов каждой конкретной компании.